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美国时间 9 月 25 日，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 官网发布公告，宣布已经批准数字货币清算所和期权交易所 LedgerX LLC (LedgerX)为指定合约市场的申请。

the Block消息称，在获合约市场许可后，LedgerX 也将推出实物交割的比特币期货产品。 

据悉，Ledgerx 是位于纽约市的特拉华州有限公司集团，是 Ledger Holdings，inc. 的全资子公司。2017 年 4 月，LedgerX 在 CFTC 注册为掉期执行机构（SEF）；同年 7 月，在 CFTC 注册为衍生品清算组织(DCO)；而自 2019 年 6 月 24 日起，根据《商品交易法》（ CEA）第 5 条和 CFTC 法规的第 38 部分，LedgerX 还注册为指定合约市场（DCM）。 DCM 许可证将补充 DCO 许可证。 

一旦推出，Ledger 将成为第一家推出实物结算的比特币期货合约的交易所。当前，洲际交易所 ICE 成立的 Bakkt、贝恩资本风险投资公司支持的加密交易所 Seed CX、以及经纪公司 TD Ameritrade 支持的初创公司 ErisX 仍在等待新的加密衍生品市场的监管许可。

不同于在现金结算期货中，客户在合约到期时以等值的美元支付，在实物交割期货交易中，客户在合约到期时以实际比特币支付。

交易公司 DRW 的市场主管理 Richard Gorelick 曾表示，目前处于市场领先地位的芝加哥商品交易所 (CME) 目前只提供现金结算产品，这种产品更容易受到操纵。Gorelick 去年告诉 CFTC，他们仍对 “将加密期货合约与现金挂钩的做法“感到担忧 ”。

与此同时，LedgerX 近期还宣布，它将避开大型投资者和大型投行，转向零售业务。

新的期货产品将通过一个名为 Omni 的新平台发行，为散户支持掉期、期权和期货交易。 去年 11 月，LedgerX 向监管机构提交了许可申请，旨在向散户提供第一款比特币期货产品。

关于为何瞄准零售业务，LedgerX 联合创始人 Juthica Chou 曾在上月表示：“我认为，目前我们看不到真正大型机构和银行的需求增长。 比特币的市值仍为 850 亿美元，仅相当于一只大型股票的规模…… 现在我们看到了另一端的机会。”

不过，随着比特币价格的暴涨，这个数据已经增长了 2000 亿美元。

尽管如此，即便是在实物交付市场，也存在一些差异。 消息人士称，LedgerX 的许可证性质意味着其合同可能是完全抵押的，这意味着你不能合法地以保证金交易。 它也将只提供比特币期货，不包括其他加密货币。

与此同时，正在寻求以信托形式运营的 Bakkt 正准备提供一份为期一个月和一天的实物交割比特币期货合约。 Bakkt 的合约将采用保证金期货，这可能对更老练的投资者更有利。

对此，Juthica Chou 表示，该公司在期货产品方面比竞争对手有优势，因为自 2014 年推出 LedgerX，其同类产品的交易时间比其他公司都长。此外，该公司将 200 多家机构视为其实物交割掉期产品的客户。